大连万达商业管理集团股份有限公司（下称“万达商业”）在A股排队五年无果，宣布撤回A股IPO申请。3月24日，万达商业在其官网发布上述信息。
万达商业在公告中称，基于对自身战略的研判，万达商业决定对公司商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组，以尽快实现境内外上市。万达集团内部人士称，万达商业大概率回归港股，上市板块仍以商业物业管理为主。
万达商业此前已在港股上市。2014年12月23日，万达商业在联交所挂牌，但估值一直不高。以48港元/股上市后，万达商业股价最高触及78港元/股，最低跌至31.1港元/股，仅5倍PE。2016年年中，A股借壳上市监管趋严，但万达集团实际控制人王健林却在2016年9月将万达商业私有化，希望推动其在A股尽快上市。
与2015年计划回A时相比，现阶段计划境外上市的万达商业已将房地产开发销售业务剥离。万达商业于2015年8月提交的招股书显示，其拟在上交所公开发行2.5亿股，募资120亿元，主要用于建设南京、济南、合肥、成都和徐州的万达广场。
根据当时的招股书，万达商业的主营业务为投资物业租赁及物业管理业务、持有及运营酒店业务、物业开发及销售业务。前两项业务主要是运营其持有的购物中心、酒店获取租赁和物业管理收入，后一项业务主要是较为传统的房地产开发销售收入，销售对象包括写字楼、公寓、住宅等。
2017年6月中旬，银监会要求各家银行排查包括万达、海航、复星、浙江罗森内里在内的几家近年来海外投资活跃、在银行业敞口较大的民营企业的授信及风险。当年7月，国家发改委定调称，有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。
被监管点名之后，万达调整战略，持续抛售海内外资产以降低负债。2017年7月，大连万达商业地产股份有限公司、融创中国（01918.HK）、富力地产（02777.HK）签订三方协议，万达方面将438.44亿元文旅城资产包和199.06亿元的酒店资产包分别售予融创中国和富力地产。次年10月，万达集团又以62.81亿元将旗下万达文旅的设计、建设和管理公司出售给融创中国。大连万达商业地产股份有限公司即现在万达商业的前身。
根据上清所披露的万达商业2020年中期票据募集说明书，截至2020年11月，万达商业的主营业务范围由上述三项缩减为两项，不再从事房地产开发和销售业务。募集说明书显示，截至2020年6月末，万达商业已完成房地产开发和销售业务的消化和处置。
上述募集说明书显示，2020年1至9月，万达商业投资物业租赁及管理业务收入约249.4亿元，酒店营运业务收入约5.8亿元；物业销售收入为负2042万元，系因公司已不再开展房地产销售业务，仅存在少量正常退房情形，对应冲减当期营业收入及营业成本。
根据该募集说明书，万达商业的有息负债逐步下降，但整体规模仍相对较大。截至2020年9月，其总负债规模为2826亿元，其中有息负债规模为1800亿元。（牛牧江曲）
